7 Card Stud Hi/Lo é muito semelhante ao 7 Card Stud, exceto pelo fato de que a mesa é dividida entre uma mão alta e uma mão baixa (com base em cinco cartas de valores iguais ou inferiores a 8 – veja a nossa página Ranking de Mãos para mais informações).

Antes do jogo começar, cada jogador deve colocar o pingo (ou ante), um montante obrigatório para garantir que haja algum dinheiro na mesa. Em jogos de stud poker não há cartas comunitárias. Em vez disso, o dealer começa distribuindo as cartas no sentido horário, até que cada jogador tenha três cartas. As primeiras duas cartas são fechadas e a terceira fica aberta para que todos vejam (conhecida como door card).

O 7-Card Stud Hi/Lo é dividido em cinco rodadas de apostas, que seguem ao redor da mesa no sentido horário.

Abertura
O jogador com a carta de classificação mais baixa, ou seja, com o menor número e menor naipe, começa o jogo com a aposta chamada de abertura (bring-in). Se dois ou mais jogadores tiverem a mesma carta mais baixa, a abertura é determinada pelo naipe de acordo com a ordem alfabética em inglês: paus (clubs), ouros (diamonds), copas (hearts) e espadas (spades).

Três Primeiras Cartas (Third Street)
Feita a abertura, cada jogador, começando pelo jogador à esquerda do que fez a abertura, pode desistir da mão (dar fold), pagar a aposta (dar call) ou repicar (dar raise), aumentando até o limite de apostas do jogo.

Quarta Carta (Fourth Street)
Todos recebem mais uma carta. Agora, o jogador com a mão aberta mais alta começa a rodada. Nesta rodada de apostas - e somente nesta - se um jogador tem um par aberto, ele pode fazer uma dupla aposta.

Quinta Carta (Fifth Street)
Todos recebem mais uma carta. O jogador que tiver o melhor jogo na mesa começa a rodada.

Sexta Carta (Sixth Street)
Todos recebem mais uma carta. Novamente é o jogador com a mão aberta mais alta quem começa a rodada.

Sétima Carta (Seventh street ou River)
A carta final é recebida por todos. O jogador que apostou primeiro na última rodada começa.

Abertura das cartas
Se mais de uma pessoa permanecer no jogo, é feita a abertura das cartas. A melhor mão alta ganha metade da mesa, e a melhor mão baixa ganha a outra metade. O mesmo jogador pode ter ao mesmo tempo as melhores mãos alta e baixa. No entanto, se nenhum dos jogadores tiver uma mão baixa, então aquele que tiver a melhor mão alta leva todo a mesa.